赛柏蓝查询同花顺数据发现，截至目前，A股已有280家医药企业公布前三季度营收。药企营收是衡量企业商业价值的核心指标，也为企业经营策略的制定与调整提供参考依据。
细分领域头部企业营收表现各异 中药前三季度营收最高超600亿元
赛柏蓝梳理发现，280家已经公布前三季度营收的企业中，包括化学制药化学制剂企业61家；中药企业40家；医疗器械医疗耗材企业29家；化学制药原料药企业32家；生物制品其他生物制品17家等。
从细分领域头部企业来看，化学制药化学制剂类型企业前三季度营收排在前十的企业包括华东医药、复星医药、恒瑞医药、哈药股份、健康元、丽珠集团、华邦健康、华润双鹤、海正药业、华北制药。
华东医药前三季度营收326.64亿元，同比增长3.77%；实现归属于上市公司股东的净利润27.48亿元，同比增长7.24%。其中第三季度其合计实现营收109.89亿元，同比增长4.53%；实现归属于上市公司股东的净利润9.33亿元，同比增长7.71%。
商业板块是华东医药营收最主要的一部分，第三季度其聚焦创新产品商业化推广核心任务，创新产品对其收入贡献度持续提升，前三季度其创新产品销售及代理服务收入合计达16.75亿元，同比大幅增长62%。
华东医药曾展望2025年发展路径，在传统业务上，加速院外市场布局和拓展，从传统药品配送商向综合药事服务商转型；在创新业务上，除进一步发展产品代理和以“冷链、特药、核药”为重点的三方物流等已有创新业务外，还要联动各大业务板块资源，从承接医美、工微的物流分销入手，切入医美、动保产品的新赛道。
然而，从前三季度业绩看，医美板块增长仍然承压，营收15.68亿元（剔除内部抵消），同比下滑17.90%。目前，其正在主动开展组织架构与人员配置的战略性调整，推动管理模式革新与资源布局优化升级等。
中药类型企业前三季度营收排在前十的企业包括白云山、华润三九、太极集团、片仔癀、天士力、以岭药业、康恩贝、东阿阿胶、昆药集团、信邦制药。
片仔癀前三季度营收74.42亿元，同比-11.93%。片仔癀的主营收入为医药制造、医药流通及化妆品等，其中医药制造占最大头，2025年上半年这一板块的营收为29.85亿元，同比+3.15%，但医药流通板块营收同比-12.82%、化妆品业营收同比-17.01%。
此前，片仔癀在2024年年报中称，通过并购延链、拓链、补链、寻求上中下、左右侧产业项目。其将利用片仔癀品牌优势，发挥片仔癀链主作用，招引医药大健康项目落户漳州，形成以片仔癀为核心，向外辐射的大健康领域生态圈。从今年的表现来看，这些规划带来的效应仍待进一步释放。
多家医药流通商占据营收排行前列 最高前三季度营收已超千亿元
从280家医药企业的营收来看，排在前十位的50%是流通药商，分别为九州通、重药控股、国药股份、中国医药、英特集团，其中九州通前三季度的营收已经超过千亿元，TOP10药企的前三季度营收均已超过200亿元。
目前，医药流通行业已形成“1超4强+N”的格局，医药流通行业内部分化加大，全国性及区域性商业龙头企业凭借仓储网络、数字化管理、资金等优势，将有效承接中小型流通商的市场份额，持续推动行业集中度提升。
其中九州通前三季度的营收已经超过千亿元，达到1193.27亿元，同比+5.20%。九州通认为，营收和归母净利润（同比+16.46%）的增长主要是其在医药分销业务保持稳健增长的基础上，药品总代推广、医药工业、数字物流等新兴业务板块收入分别实现15.26%、9.93%、24.95%的较快增长，同时，其完成医药仓储物流基础设施公募REITs发行上市，增加净利润4.38亿元。
第三季度，九州通也实现了良好的发展态势，营业收入、归属于上市公司股东的净利润(以下简称“归母净利润”)、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润各项指标均实现正向增长，较上年同期分别增长5.41%、8.46%、15.24%。
营收紧随其后的是重药控股，前三季度营收为622.11亿元，同比+4.22%，其销售规模保持在医药流通行业前五位。2025年上半年，重药控股通过新设或对外收并购方式新增了在14个空白市场布局，持续增厚网络布局，已实现在全国31个省、直辖市、自治区及特别行政区布局，覆盖164个地级市。
不过，重药控股也面临着一些经营上的挑战。随着批发业务规模的不断扩大，应收账款基数持续攀升。受区域经济条件影响，应收账款回款时间延长。随着经营资金需求持续增加，带息负债规模扩大，一定程度上对其利润产生了影响。
为收回投资，更聚焦医药流通行业，发挥专业化经营优势，扩充经营资金，提升主业经营效益，10月28日，重药控股股份有限公司控股子公司重庆医药(集团)股份有限公司以公开挂牌方式转让持有的重庆化医控股集团财务有限公司20%股权，摘牌方即受让方为重庆建峰工业集团有限公司，转让价为26477.11万元。转让完成后，重药股份不再持有化医财务公司股权。
医药流通行业强者恒强的马太效应越发明显，头部医药流通商加速聚焦主营业务发展。
附：A股医药企业2025年前三季度营收（文中营收数据均来自于同花顺问财）
